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港媒阿里有3点值得投资者注意

发布时间:2021-01-21 05:28:16 阅读: 来源:植绒机厂家

7月16日晚间消息,香港《智富杂志》发表文章《阿里巴巴的增长故事》指出,阿里巴巴的IPO有3个值得投资者注意的地方。首先,公司在营运相对早期的阶段便建立出网络效应。第二,中国的零售市场仍有待发展。第三,这种消费发展不只有利阿里巴巴吸引新用户,也会增加现有用户的投入程度。

以下为文章全文:

阿里巴巴于5月申请首次公开招股,并计划在8月初为IPO定价。市场预计阿里巴巴估值将达2,000亿美元,交易可能成为历史上规模最大的IPO之一。

阿里巴巴的IPO有3个值得投资者注意的地方。首先,公司在营运相对早期的阶段便建立出网络效应,一般公司会在业务更成熟时才产生网络效果。这种网络效应意味随着愈多买家进入市场,将吸引越多卖家,反之亦然,而随着公司长远增长,买家卖家等进入市场的速度将会激增。

第二,中国的零售市场仍有待发展。与美国、英国和德国等相比,中国的零售市场并不发达。中国零售市场高度分散,令从事电子商务的阿里巴巴更容易争取市场占有率。当大多数已发展国家早已成熟的零售行业要花上不少气力转营或整合电子消费的发展,中国的零售市场反而可以避过整合的困难阶段,直接发展电子商务。

第三,这种消费发展不只有利阿里巴巴吸引新用户,也会增加现有用户的投入程度。这里有4个相关因素。一、中国的收入水平不断上升,将令中国中产阶级的可支配收入增加。二、人口结构和城市化的发展趋势。中国有大量年轻人口,他们还有一生的时间消费。三、中国政府的政策改革应会带动消费开支增加。四、相对其他国家,中国互联网的普及率仍然偏低。未来普及率增加将有利阿里巴巴发展。

中国网购势头大有可为

网络效应很多时候可以为公司带来数十年时间的经济效益。阿里巴巴的网络效应来自他正营运目前中国最普及的几个网购系统,包括淘宝、天猫和聚划算,3个网站在2013年的总成交额为1.542万亿元人民币(约2,480亿美元),超过亚马逊和eBay的总和。作为一个第三方电子商务平台运营商,阿里巴巴让数以百万计的买家和卖家连接和交易。在2013年,该公司有2.31亿名活跃买家,占中国人口的17%。

已发展国家的电子商务市场通常由B2C的公司主导,如亚马逊、英国Tesco等,中国的情况则相反,按iResearch的数据,2013年C2C占中国网购交易额64%,市场估计未来中国的B2C比例将会增加。分析员相信属C2C平台的淘宝的网络效应有利阿里巴巴整个系统,因为它有助带动低成本的浏览量到天猫和聚划算等B2C平台,有利阿里巴巴适应不断变化的中国电子商务发展。

分析员认为,中国的人均零售面积显着低于如美国、德国、英国和日本等发达国家。在传统零售业仍未发展成熟,加上年轻人口结构庞大的情况下,非常有利中国的电子商务的发展。分析员认为在未来数年,不少供应商将继续依赖于淘宝和阿里巴巴其他市场来推动消费者的参与程度。

另一方面,阿里巴巴的网络效应应可过渡至流动商务平台。流动电子商务有强劲的推动因素:从事电子商务的企业会增加发展流动电子商务的投资、中国的互联网基础设施会持续改善;采用智能手机和平板电脑的中国消费者比例会继续上升,长远来说会带动网购的参与率。

3个网购平台市占率84%

多得利好的宏观经济、社会经济、政府和行业因素,阿里巴巴为投资者提供了一个具吸引力的增长故事。有分析员预计阿里巴巴于2014年至2019年间的复合年均增长率为33%,增长主要由中国电子商务业务推动,而新用户数目增长、现有用户参与度提高、平均盈利占交易总额的比例上升,都是其电子商务前景良好的原因。另外,阿里巴巴的成交额增长率会高于中国整体电子商务市场的增长。

上文提到,阿里巴巴营运了3个中国最普及的网上零售平台:中国最大的C2C网购站淘宝、中国最大的第三方B2C品牌商品平台天猫以及中国每月活跃用户数目最多的团购平台聚划算。3个平台占了阿里巴巴于2014财政年度收入的81.6%,其余的部分来自阿里巴巴的中国批发网站、国际商务、云端计算等业务。

根据iResearch的资料,3个网站在2013年的总成交额为1.542万元亿人民币,占整个中国网购市场约84%,据Euromonitor,这是中国线上线下总消费支出的7.9%。而在美国,根据美国人口普查局的零售贸易数据显示,2013年美国的网上购物零售额为2,640亿美元,则占整体零售市场的6%。

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